bookmark_borderAktien finden: Insiderkäufe

Insiderkäufe können als Indikator genutzt werden.

Insider verkaufen tendeziell häufer als sie kaufen. Das liegt daran, dass die meißten Insider, also Mitarbeiter des höheren Managements, teilweise auch mit Aktien bezahlt werden. Bei Bedarf werden diese zu Geld gemacht.
Auf dem Chart von openinsider.com sieht man, dass es nur selten Phasen gibt, an denen mehr Insiderkäufe als -verkäufe stattfinden (blauer Indikator > roter Indikator).
Insiderkäufe können also eher ein Indikator sein als Insiderverkäufe.

Insiderkäufe und -verkäufe zwischen Mitte 2003 bis Februar 2020

Insiderkäufe und -verkäufe können auf folgenden Seiten eingesehen werden:

bookmark_borderCandlesticks: Hammer und Hanging Man

Candlestickformationen werden an vielen Stellen in der Literatur (hier, hier, hier, hier, auf YouTube und auch in Büchern wie hier oder hier) beschrieben.
Die große Frage die ich mir regelmäßig stelle: wie gut funktioniert das Ganze?

Ich spare mir hier detaillierte Erklärungen, da sich diese in der Literatur zu Genüge finden. Im Kern geht es aber darum, dass bestimmte Candlestickformationen bzw. -muster, auch „Pattern“ genannt, Hinweise auf zukünftige Kursverläufe geben sollen.

In der Literatur werden immer wieder Beispiele gezeigt, in denen es funktioniert und teilweise auch Beispiele in denen es nicht funktioniert. Aber harte Zahlen wie zuverlässig das funktioniert gibt es eigentlich nie (oder ich habe etwas übersehen).

Also: wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass Candlestickformationen funktionieren und tatsächlich einen Trend bzw. eine Trendumkehr vorhersagen?

Das gute an Candlesticks: sie sind relativ leicht automatisiert in historischen Kursverläufen zu finden. Und es ist auch leicht, den Kursverlauf in der Historie nach dem Auftauchen eines bestimmten Pattern zu überprüfen, also zu überprüfen ob das Pattern seine Wirkung entfalten konnte.

Ich habe also ein kleines Programm geschrieben und für die folgenden 50 Werte in der Historie nach den beiden Pattern Hammer und Hanging Man gesucht. Die Daten stammen von Yahoo Finance:
AAPL, ADS.DE, AMZN, BAC, BLK, BMW.DE, CVS, CVX, DB, EBAY, EURUSD=X, FRA.DE, FVRR, GC=F, IFX.DE, JNJ, KO, LISP.SW, LOGI, MA, MC.PA, MCD, MCHP, MDLZ, MPWR, MSFT, MTX.F, MUV2.DE, NFLX, NKE, NOK, NQ=F, NSRGY, NVDA, RI.PA, ROG.SW, SIE.DE, SNY, TMO, TSLA,TXN, WMT, XLNX, XOM, ^GDAXI, ^GSPC, ^IXIC, ^N225, ^STOXX50E, ^TECDAX
Auf Yahoo Finance kann man auch relativ leicht die historischen Kursdaten als CSV herunterladen.

Die Pattern Hammer und Hanging Man sehen optisch gleich aus. Der Hammer ist ein bullishes pattern, Hanging Man ein bearisches.
In der Literatur wird das Pattern wir folgt beschrieben:

Hammer und Hanging Man aus dem Buch „Technische Analyse der Finanzmärkte“ von John J. Murphy (Ausgabe 6 von 2009, Seite 305) (Link)

The hammer or hanging man is recognized by a small candle that appears at the very top of the pattern. There’s usually a pretty long wick on the bottom. If you see this pattern at the bottom of a downtrend, you’re looking at a hammer. If it appears at the top of an uptrend, it’s considered a hanging man. (Both cases assume that the patterns are actually good signals, of course.) Also, in less than ideal cases, it’s possible for a small wick to be sticking out of the top of the candle.

Beschreibung aus dem Buch „Candlestick Charting For Dummies“ von Russell Rhoads (von 2008, S. 118) (Link)

Ich habe das folgende daraus gemacht. Das ist ein Matlab Programm weil es mit Matlab schnell geht. Es ist nicht schön und effizient programmiert. Darum geht es hier aber nicht.

%Die Daten müssen in der folgenden Form vorliegen.

Date,Open,High,Low,Close,Adj Close,Volume
1971-02-05,100.000000,100.000000,100.000000,100.000000,100.000000,0
1971-02-08,100.839996,100.839996,100.839996,100.839996,100.839996,0
1971-02-09,100.760002,100.760002,100.760002,100.760002,100.760002,0
...

Kurse{i,1} bedeutet dann also der Eröffnungskurs am Tag i. Kurse{i-1,4} wäre der Schlusskurs einen Tag vor i bzw. vor dem Pattern. Die Kurse werden einfach in einer for-Schleife von i = 1 bis zum Ende der Kursdaten abgefragt.

%Finde Hammer und Hanging Man

% Docht unten muss mindestens zwei mal so lange sein wie der Körper
if docht_unten(Kurse{i,1}, Kurse{i,4}, Kurse{i,3}) >  2 * abs(koerper(Kurse{i,1}, Kurse{i,4}))

    % Docht oben darf höchstens 20 % der Länge des Körper haben (leichter overshoot ist erlaubt)
    if docht_oben(Kurse{i,1}, Kurse{i,4}, Kurse{i,2}) <  0.2 * abs(koerper(Kurse{i,1}, Kurse{i,4}))

        %Vortage über Hammer-Niveau -> Bullish Hammer
        if (Kurse{i-1,4} > Kurse{i,1}) && ...
                (Kurse{i-1,4} > Kurse{i,4}) && ...
                (Kurse{i-2,4} > Kurse{i,1}) && ...
                (Kurse{i-2,4} > Kurse{i,4})

                %Kursveränderung nach 3, 5, 7 und 10 Tagen anzeigen
        end

        %Vortag unter Hammer-Niveau -> Bearish Hanging Man
        if (Kurse{i-1,4} < Kurse{i,1}) &&...
                (Kurse{i-1,4} < Kurse{i,4})&&...
                (Kurse{i-2,4} < Kurse{i,1})&&...
                (Kurse{i-2,4} < Kurse{i,4})

                %Kursveränderung nach 3, 5, 7 und 10 Tagen anzeigen
        end
    end
end

Lasse ich dieses Programm über die 50 Kurse laufen (von AAPL wie Apple bis ^TECDAX, dem TecDax) werden in Summe 388409 Kursdaten durchsucht. Dabei werden 1314 Hammer und 1429 Hanging Man gefunden.

Jeweils drei, fünf, sieben und zehn Tage nach dem Auftreten des Hammer bzw. Hanging Man schaue ich nach, ob die Kurse höher bzw. niedriger sind als am Tag dieses Pattern. Dabei schaue ich auf die Schlusskurse.
Die Quote von 46,15 % beim Hammer nach drei Tagen bedeutet z. B.: nur in 46,15 % der Fälle war der Schlusskurs drei Tage nach dem der Hammer aufgetreten ist höher als der Schluss- oder Eröffnungskurs des Hammer.

 3 Tage 5 Tage 7 Tage 10 Tage
Quote Hammer46,15%47,40%49,03%51,20%
Quote Hanging Man53,15%50,82%48,48%47,40%
Trefferquote: Kursanstieg bzw. -verlust nach 3, 5, 7 und 10 Tagen nach dem Hammer bzw. Haning Man

Diese Ergebnisse sind zunächst ernüchternd. Sucht man nur nach dem puren Pattern wird man völlig enttäuscht. Man bekommt Ergebnisse im Bereich von 50 %, es scheint also reiner Zufall zu sein, ob Kurse nach dem Hammer bzw. Hanging Man steigen bzw. sinken.

Es gibt allerdings einen weiteren wichtigen Punkt der im im Buch „Candlestick Charting For Dummies“ genannt wird:

Although the hammer and the hanging man are individual patterns, there’s one extra step to them: the confirmation of the pattern. The confirmation comes on the following day’s opening price. If the opening price on the very next day is in the direction of the signal, you’re working with a true hammer or hanging man. If you think you have a hanging man appearing in an uptrend, you wouldn’t trade on it unless it’s confirmed the next day with an opening price lower than the previous close. By the same token, if a hammer appears during a downtrend, you need to confirm it with an opening price on the next day that’s higher than the hammer’s close.

Wichtiger Hinweis aus dem Buch „Candlestick Charting For Dummies“ von Russell Rhoads (von 2008, S. 119) (Link)

Ich erweitere also das Programm um folgende Zeilen:

%Bestätigungen am nächsten Handelstag abwarten

%Bestätigung abwarten Tag nach dem Hammer muss es höher starten als Hammerniveau
if (Kurse{i,1} < Kurse{i+1,1}) && (Kurse{i,4} < Kurse{i+1,1})

%Kursveränderung nach 3, 5, 7 und 10 Tagen anzeigen
                  
end


%Bestätigung abwarten Tag nach dem Hanging Man muss tiefer starten als Hanging Man Niveau 
if (Kurse{i,1} > Kurse{i+1,1}) && (Kurse{i,4} > Kurse{i+1,1})

%Kursveränderung nach 3, 5, 7 und 10 Tagen anzeigen

end

Jetzt werden nur noch 318 Hammer und 523 Hanging Man gefunden und die Ergebnisse sehen viel besser aus:

 3 Tage 5 Tage 7 Tage 10 Tage
Quote Hammer63,26%59,42%53,99%55,27%
Quote Hanging Man64,41%56,87%56,48%56,48%

In über 60 % der Fälle ist der Kurs nach drei Handelstagen da wo er laut dem Hammer bzw. Hanging Man Pattern sein muss. Ein sehr vielversprechender Befund.
Wie stark ist nun der durchschnittliche Schlusskurs im Vergleich zum Ausgangslevel des Hammer?

3 Tage5 Tage7 Tage10 Tage
Kurs ∅ Hammer0,77%1,08%0,96%1,20%
Kurs ∅ Hanging Man-1,03%-0,86%-0,60%-0,99%

Das ist wieder eher ernüchternd. Gut ist zwar, dass im Schnitt der Kurs beim Hammer gestiegen bzw. beim Hanging Man gesunken ist, allerdings nur um rund 1 %.

Darauf kann man sicherlich eine Handelsstrategie aufbauen, immerhin ist die Trefferquote scheinbar gar nicht schlecht.

Es braucht dennoch weitere Daten um hier gute Stops und Zielerwartungen zu erhalten.